什么是投资决策

1.投资决策包括那些基本方法

投资决策的一般方法:

投资方案评价时使用的指标分为贴现指标和非贴现指标。贴现指标是指考虑了时间价值因素的指标,主要包括净现值、现值指数、内含报酬率等。非贴现指标是指没有考虑时间价值因素的指标,主要包括回收期、会计收益期等。相应地将投资决策方法分为贴现的方法和非贴现的方法。

评价指标:

1、评价指标常用投资评价指标的计算示例

2、净现值曲线——净现值与贴现率的关系

3、独立项目——独立项目之间的比较分析

4、互斥项目——互斥项目之间的比较分析

5、多重IRR——多重内部收益率的示例分析

6、MIRR函数——修正内部收益率的计算

7、经济年限——不同经济年限项目之间的比较

8、新建项目的评价——新建项目的现金流量测算和评价

9、更新项目的评价——更新项目的现金流量测算和评价

扩展资料:

现代公司投资决策具有三大特征:超前性、系统综合性和相对性。其中,公司投资决策的相对性即变动性主要体现为:

(1)实现目标过程中的相对因素;

(2)利弊或损益的相对性;

(3)投资决策与时间的相对性;

(4)投资决策活动中运用数学和现代科技手段的有限性等。因此,任何公司投资决策当局在任何情况下选择的任何投资决策方案都只能是有限的最佳方案,即相对的最佳投资决策方案,而该方案又是“在当时条件下可以利用的最佳方案。

作用:

公司投资决策可以正确处理公司投资所需的资金和资源的有限性的矛盾,公司投资往往需要一笔较大的支出,在较长的时间里对公司持续地发生影响。

但是在—定时期内,任何公司所拥有的资金和资源都是十分有限的,所以为了统筹安排有限的资金和资源,使其得到合理有效地利用,就要在项目实施之前进行科学地投资决策。公司投资决策可以正确处理和认识投资项目的技术复杂性和投资经济效益的不确定性之间的关系。

现代化企业投资项目的技术结构复杂,涉及面广,影响投资实施的因素繁多,这就要求在投资项目确定之前,要全面研究投资实施中的各个有关环节,认真分析投资实施过程中相关的有利与不利的各种因素,经过技术论证,选择最佳的投资方案。

另外,不同的投资行动方案,将会产生不同的效益,企业为了追求最大的投资效益,就需要对各个不同投资备选方案进行比较选优,以找出最佳的投资方案。由此可见,企业投资决策是决定一项投资成败的关键所在。

参考资料来源:百度百科-投资决策

2.投资决策的定义是什么

投资决策就是评价投资方案是否可行,并从诸多可行 的投资方案中选择要执行的投资方案的过程。

而判断某个 决策方案是否可行的标准,为该方案所带来的收益是否不 低于投资者所要求的收益。项目投资评价指标是指用于衡 量和比较投资项目可行性,以便据此进行投资方案决策的 定量标准与尺度,是由一系列综合反映投资效益、投人产 出关系的量化指标构成。

项目投资决策评价指标比较多, 主要是按是否考虑货币时间价值分为两类:一是贴现指标, 即考虑时间价值因素;二是非贴现指标,即没有考虑时间 价值因素。

3.什么是好的投资决策

(1)货币时间价值货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

(2)项目计算期在分析选择最优方案的过程中项目计算期是需要考虑的一个重要因素,这是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束的全部时间,通常以年为单位(3)现金流量对于投资项目来讲,现金流量是指在项目计算期内因资本循环而发生的各种现金流入和现金流出量。在企业的长期投资决策过程中,现金流量是评价投资方案是否可行时必须考虑的基础性数据,也是计算投资项目评价指标的主要根据和重要信息。

(4)资本成本资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。这里所说的资本成本是指长期资金的成本,资本成本和高低取决于该项资金的来源。

4.投资决策包括那些基本方法是什么

投资项目决策的基本方法 1.非贴现现金流量分析方法 非贴现现金流量分析方法是不考虑货币的时间价值,把不同时间的货币收支看成是等效的。

这些方法在选择方案时起辅助作用。 ①投资回收期法: 投资回收期(Payback Period,缩写为PP)是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等时所需要的时间(通常按年计)。

它代表回收投资所需要的年限。回收期短于项目寿命周期的一半时方案可取,且回收期越短越好。

公式: ⑴ 在原始投资一次支出,每年现金流量相等时: 回收期= 例1:如上例2,现金流量计算如下: 单位:万元 年 份 0 1 2 3 4 △现金流量 -1。 68 0。

72 0。72 0。

72 0。72 回收期= =2。

33(年) ⑵ 当原始投资不是一次支出,每年的现金流量也不相等时: 回收期=投产后累计现金流量出现盈余的年份数- 例2:如上例1,现金流量计算如下: 单位:万元 年 份 0 1 2 3 4 5 6 7 现金流量 -40 -40 -10 10 23。 76 23。

76 23。76 41。

76 先计算累计现金流量: 年 份 0 1 2 3 4 5 6 7 现金流量 -40 -40 -10 10 23。 76 23。

76 23。76 41。

76 累计现金流量 -40 -80 -90 -80 -56。24 -32。

48 -8。72 33。

04 回收期=5- =4。 21(年) 注意:该项目两年建成投产。

投资回收期法的主要优点是易算易懂,最大缺点是既没有考虑货币的时间价值,也没有考虑回收期后的现金流量。 ②会计收益率法: 会计收益率(Accounting Rate of Return,缩写为ARR)是指年平均净收益与原始投资额之比。

判断标准是 ≥企业目标收益率时,方案可行。计算公式为: = *100% 例3:有A、B两个投资方案,其净收益如下: 单位:万元 年 份 0 1 2 3 4 5 方案A -10 4。

5 5。5 5 2 方案B -10 3 5 4 5 5 求A、B两方案的会计收益率。

= *100%=42。5% = *100%=44% 因为A方案的会计收益率要低于B方案,所以B方案优于A方案。

由于会计收益率法是以平均税后净收益作为计算依据,与其他四种方法以现金流量作为计算依据不同。税后净收益等于现金流量减折旧,而折旧方法不同会导致不同的税后净收益,有可能导致衡量项目优劣时产生误差。

2.贴现现金流量分析方法 ①净现值法: 净现值(Net Present Value,缩写为NPV)指的是在方案的整个实施过程 中,未来现金流入量的现值之和与未来现金流出量的现值之间的差额。 净现值法就是使用净现值作为评价方案优劣的指标。

若净现值为正数,则说明该投资项目的报酬率大于预期的报酬率;若净现值为零,则说明该投资项目的报酬率等于预期的报酬率;若净现值为负数,则说明该投资项目的报酬率小于预期的报酬率。当净现值大于或等于零时,表明投资方案可取;当净现值小于零时,表明投资方案不可取。

计算公式为: NPV= - 式中:___投资涉及的年限; ___第k年的现金流入量; ___第k年的现金流出量; ____预定的贴现率。 例4:有C、D两个投资方案,其现金流量如下: 单位:万元 年 份 0 1 2 3 4 方案C -8 3 5 5 5 方案D -8 5 3 5 5 设贴现率为10%,求C、D两方案的净现值。

= + + + -8=5。92(万) = + + + -8=5。

99(万) C、D两项目的净现值均为正数,说明它们的报酬率均超过10%,如果企业的资金成本率或预期的投资报酬率是10%,则这两个方案都可行,但D方案更好。 ②现值指数法: 现值指数(Present Valve Index,缩写为PVI)是指未来现金流入量的现值与现金流出量的现值的比值。

现值指数法就是使用现值指数作为评价投资方案优劣的指标。若现值指数大于1,则说明投资报酬率超过预期的报酬率,方案可取;若现值指数等于1,则说明投资报酬率与预期的报酬率相同;若现值指数小于1,则说明投资报酬率低于预期的报酬率,方案不可取。

计算公式为: = ÷ 例5:如4例,求C、D两项目的现值指数,并比较优劣。 = + + + ÷8=1。

74 = + + + ÷8=1。75 由于C、D两项目的现值指数均大于1,说明投资报酬率均超过预期的报酬率,都可行,但D方案更好。

③内部报酬率法(或内含报酬率): 内部报酬率(Internal Rate of Return,缩写为IRR)是指项目本身实际达到的报酬率。它是指在整个方案的实施运行过程中,能使所有现金净流入年份的现值之和与所有现金净流出年份的现值之和相等时的贴现率,即使项目的净现值为零的那个贴现率。

净现值法和现值指数法虽然考虑了资金的时间价值,可以说明投资方案高于或低于某一设定的报酬率,但不能揭示方案本身可以达到的具体别的报酬率是多少。而内部报酬率法则是先计算方案本身的报酬率,再与预期的报酬率或资金成本率进行比较,来判断方案可行性的方法。

内部报酬率的计算通常是用“插入试算法”。先估计一个贴现率,用它来计算方案的净现值。

如果净现值为正数,说明这个贴现率小于方案本身的报酬率,再提高贴现率试算;如果净现值为负数,则说明这个贴现率大于方案本身的报酬率,应降低贴现率试算,直到寻找出使方案净现值接近于零的贴现率为止。 例6:如4例,求C方案的内部报酬率。

若预期的报酬率为25%,判断C方案可行否。 当贴现率为35%时: = + + + -8=0。

503 当贴现率为40%时: = + + + -8=-0。 188 =35%+ ≈36。

05%>25% (预期的报酬率) ∴C方案可行。 3.对投。

什么是投资决策

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